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巴菲特:能建立护城河的科技公司,非常有价值

2019-05-05 15:00 稿源:猎云网 0条评论

巴菲特,富豪

图片开头图虫:已授站长之家运用

【猎云网(微信:ilieyun)北京】 5 月 5 日报道

北京时间 5 月 4 日晚, 89 岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和 95 岁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格(Charlie Munger)再度坐在主席台上答复股东提问。拉菲2平台注册。在长达近 6 个小时的股东大会问答环节,拉菲2平台注册。伯克希尔·哈撒韦公司 2019 年股东大会在美国奥马哈召开。拉菲2平台注册。伯克希尔·哈撒韦公司第 54 届股东周年大会正式拉开帷幕。

针对一位中国投资人提出的“怎样掌握专业的技能来搜捕住5G时期最佳的机遇”的题目。伯克希尔的子公司将会实行涉足5G也许是世界上任何一个科技发展方面的行业,对方方面面的行业都有所了解,拉菲2用户平台。他们有一些工作人员,杏耀娱乐。这一类都是包括在内,公共事业、液化自然气、铁路。

谈及买入亚马逊面前隐含的价钱投资还是价值投资的题目,而是综合推敲买入股票的各项指标,拉菲2登录页面。“买入亚马逊仍秉承着价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是完全的低市盈率,巴菲特表示。

芒格在后续的补充中走漏,很缺憾此前错过投资谷歌,之前他和巴菲特没有更好地判别并投资谷歌,拉菲2登录网页。也有些懊恼没有抓住极端发展的互联网趋势。拉菲2平台代理。因此他不介意投资亚马逊,“他与巴菲特都不是最有灵活性的人,所以并不介意投资亚马逊。芒格称。

对于如何看待苹果公司,希望更利益一点就能买到更多。巴菲特也支持苹果的股票回购计划,拉菲2会员注册登录中心。但不好的一点是苹果股价太贵了,很满意苹果是伯克希尔的最大科技股持仓,巴菲特表示。

在被问及未来能否应该多投资一点领先的科技平台公司时。芒格表示,拉菲2平台内部主管。可能会雇佣 10 个完全专注于新领域的人来投资,拉菲2平台注册巴菲特:能确立护城河的科技公司。我们不会自己来投资看不明白的科技股,“也许吧(maybe)。”巴菲特则表示。“心爱护城河,如果科技公司确实能建立护城河的话,心爱占据市场主导地位的公司。

据路透社在 2017 年报道,特斯拉公司与美国利宝安全公司配合。异常有价值。

在被问及能否担心特斯拉进军车辆安全业务时。在用远程信息料理越来越普遍,但不会摧毁整个汽车经销商的业务。不是颠覆性的挟制,站长之家。依然没有太多盈利空间。特斯拉等企业的进军会是对手,平台。但网购车会是角逐对手。新车安全毛利率6%,汽车公司在这方面不会影响到安全业,数据很重要。

如何实行新能源方面的安置?主管伯克希尔全面非安全业务的副董事长Greg Abel被巴菲特征名发言。注册。Greg表示,巴菲特。不过目前这些项目发展迟缓。例如PacifiCorp公司在 2008 年就规划增加更多的可再生能源项目,目前正在寻求更多在美国西部的公用事业公司投资机遇,伯克希尔能源业务依然专注于投资在爱荷华州的可再生能源项目。

在答复如何“复制告捷”时,巴菲特表示,我会做非常普通的阅读,然后建立我自己这样的投资组合,确立。也许会和我的角逐对手有些不一样。护城河。我也异样会看哪些行业是我不太通晓的,尝试了解哪些生意是我有更多的专业知识和通晓能力。

以下为凤凰网财经梳理的精华版实录:

题目一:关于伯克希尔一季报与股票回购。

伯克希尔公布一季报后巴菲特说, 2018 年同期为净蚀本0. 46 美元。科技。 2018 年四季度, 2018 年同期为每股蚀本 692 美元;B类股告终每股收益8.公司。 81 美元,远高于 2018 年同期的净蚀本11.异常。 4 亿美元;A类股告终每股收益 美元,还有未告终的资本收益。常有。伯克希尔公司一季度总成本216. 6 亿美元,后背会有大批的资本收益,忘怀资本的收益也许是损失,希望大众要注意伯克希尔·哈撒韦公司经营的收益,公司 2019 年第一季度和 2018 年第一季度有点类似。

谈及对伯克希尔股票的回购,如果我们公司的股票与其内在价值相比变得利益,而且股票的价钱也要值得回购。有价值。巴菲特说,我们只有在觉得做得好的时辰才会回购股票,站长。我们会在股票价钱低于内在价值守旧估值时回购股票。我们希望确保回购股票能够使多数股东受害。他还表示,现金持有量多少并不会决意伯克希尔的股票回购界限,巴菲特表示。

题目二:关于铁路建造邃密精美性。

铁路维护的工作是有必定危殆性的,安然平静洋铁路正在做一个对照守旧的做法。之家。我们当然没有说宛若要去复制他们这种告捷的做法。

题目三:关于运输行业投资推敲。

巴菲特表示,如果再推敲公铁联运和车的话,每 10 公里每吨的运输我们占到全美的15%,拉菲2平台注册巴菲特:能确立护城河的科技公司。铁路占到40%。BNSF在每英里吨量的效率上比任何公司都要高,异常有价值。我们谈的是长途运输,铁路是美国运输的40%。站长之家。当然我们没有谈当地运输,例如每英里多少吨的单位权衡,当你去看我们交通运行的情况。

题目四:回应富国银行假账户丑闻。

当被问到为何富国银行的假账户丑闻只是遭遇了罚款和更换管理层,知情后就马上通知了美联储并且接受了审计:当你是公司最高层,平台。但是富国银行当时的CEO可能并不知情,富国银行可能在实习中犯错了,注册。似乎富国银行激励了舛讹的行为。当发现题目后必需采取手脚,巴菲特表示,以及重要股东巴菲特为何对此连结绝对沉静时。

题目五: 1000 亿回购计划时间。

巴菲特说,我们在中国实行了购买,我们将当机立断破耗 1000 亿美元实行回购。芒格称,如果我们公司的股票与其内在价值相比变得利益。

题目六:平生中做过的最有趣味的投资。

巴菲特:只要能赚钱当然就很有趣味。我觉得这是我个人投资对照有趣味的事。我那个时辰没有太多现金。

芒格:当我很小很穷的时辰,但我在它涨 5 倍的时辰就卖了,我买的这只股票自后很快涨了 30 倍,我只做了一次这样的投资。自后的一次,我有一次花了 1000 美金。

题目七:怎么评价自己的政治观念?

巴菲特表示,不代表伯克希尔。我确实是有募集一些资金去支持某些竞选人的。我不希望过多的金钱用于这种竞选和政治的活动当中,我的个人主张都是我个人的意见,我们以前本来没有做过。巴菲特表示,不会对任何总统的候选人做政治现金,也绝不会在从此做任何的“政治现金”,伯克希尔公司在它 54 年的历史当中本来没有。

题目八:5G行业投资方向。

有股东提问在5G的时期中实行投资的一个方向是什么的时辰,不见得能够给你更多的意见,而且是独具专业的理念。我们而今在期待从此这些行业中发生的事情上,他们对于方方面面的行业都有所了解,这一类都是包括在内。我们有更多的工作人员,公共事业液化自然气、铁路,我们一些子公司将会实行开发5G也许是任何一个这日在全世界发展的任何科技方面的行业,巴菲特表示伯克希尔·哈撒韦没有所谓中心的能力。

题目九:回购伯克希尔股票时会买A股还是B股。

巴菲特表示,我们关心的是购买B股的人的生活会不会因为购买他而变得更好。我们异日会回购大批B股。

题目十:回应收买卡夫花钱太多。

巴菲特表示,舛讹很可能发生,而一个买的好一个买的不好也并不是什么惨剧,得到亨氏的价钱绝对还是对照合理的,这也是我们在卡夫哼亨氏上的做法。而芒格则称,我们不会以低廉的价钱买一个不好的业务,把它运作好才是最重要的,但目前的收益率很好,买卡夫的时辰也许付出的钱对照多。

题目十一:如何看线上发卖模式?

巴菲特表示伯克希尔的产品在奥马哈的线上发卖量是很好的。很多人心爱在线上下单,这样我们能够很好的追踪顾客的购物偏好。但我们的实体店发卖也不会放弃,实体店提货。

题目十二:如何看举债投资?

巴菲特表示,像你提到的那样,有时辰会不好,有时辰会好,你的报答率有多高。杠杆投资与非杠杆投资相比,如果你能够在那个方面杠杆化,我之前在我的投资阅历当中连接说到指数基金肯定会做得很好。

查理和我不会去做杠杆投资,我们目睹过一些智商很高的人因为做杠杆最终把事情搞砸。巴菲特还戒备说。

题目十三:买入亚马逊能否意味未来会更多去推敲价钱投资而非价值投资?

巴菲特表示,之前他和巴菲特没有更好地判别并投资谷歌,也有些懊恼没有抓住极端发展的互联网趋势。因此他不介意投资亚马逊,他与巴菲特都不是最有灵活性的人,两位投资经理未来做对的次数会突出犯舛讹的次数。芒格补充称,例如能否是投资者通晓的业务、未来的发展潜力、现有的营收/市场份额/有形资产/现金持有/市场角逐等。他自信,而是综合推敲买入股票的各项指标,但仍秉承了价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是完全的低市盈率,上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊。

题目十四:伯克希尔非旧例安全的业务能否令公司自己在极端灾难中继承太微风险?

巴菲特表示,这些业务为伯克希尔赚了不少钱,但他认为伯克希尔的非旧例安全也许是大众最后想要寻求的协助。芒格表示,一些好事发生并影响了安全市场,就跟金融市场会偶尔发生的一样,也许在他去世后的某个时间。

题目十五: 13 岁男孩问巴菲特该储蓄还是极乐世界。

巴菲特表示:“不论怎样及时吃苦也是种方式,储蓄还是有很肆意量的。但我不觉得很多富人因为有了很多钱就开心。开心和财富不是成正比的。如果你有了 50 万、 100 万美元还不开心,而不是生活钱包里也不是不可取。所谓迟误满足不是说不提倡去做。我一直自信,省了钱买 30 年国债也赚不到多少。如果你能让家庭而今吃苦。

题目十六:继承人计划是什么?

巴菲特未直接答复,大众想让他们上台的话,能够在股东会议上向他们直接发问。我们两个人在台上的形式不可能一直延续上去,也很好地通晓了我们的业务。我们怂恿你们大众向他们提问,为我们取得非常多的功效,他们做得非常棒,你再找不到比他们精华的人才,这两个人再精华不过,这两个人长得实在太都雅了。我想说作为运营的经理,因为我怕我和查理看起来在他们面前太寒酸,四个人接受提问。这个形式还没有完全确定上去,我们阿贝尔(Greg Abel)和简恩(Ajit Jain)推敲过把他们带到过台上,也是我们在推敲的一件事,巴菲特表示我们其实也讲到过这一点。

题目十七:对富国银行投资能否会有变化?

巴菲特表示,如果美联储规则改变, 6 个月中能够短期发卖、赚取成本。对于富国银行有大约10%持股,关于银行投资以及美联储央求条件规则。拥有10%以上持股权也许普通股。

题目十八:作为一个资产管理的人。

巴菲特:管理其他人的钱的前提是必需自己已有了一些工具,你才调够去管理他的钱,而且你能够真正地使被你管理钱的人跟你有一样的心态。

题目十九:假定持有了国外股票。

巴菲特:这日并不是倡议你投资什么股票。我们不必要陈说国外股票营业的结果,他们比美国的进入门槛要低,在那些国度我们必要去把我们持仓的情况实行陈说,它们的门槛是对照低的,但在某些重要的国度之中。

题目二十:持久内对邃密精美铸件的见地是怎么样的?

巴菲特:增长率确实比两年前要低。他们必要有一个最低的收益率保证,还是比预期要低。芒格称让明年再来问,但是去掉这局部。

题目二十一: 11 岁中国男孩提问巴菲特人性的分歧怎么能协助你做更好的投资?

巴菲特:“我们真正经过什么去研习呢?我们有时辰是必必要经过你更多的阅历、更多的蕴蓄堆积去研习这一点。除了我全面的缺点之外,我可能没有像以前那么敏捷地做一些事情了。但我对人性的行为确实有更敏锐的观察。

芒格提到了新加坡建国总理李光耀说过的一句话,也要去看其他人是怎么做事的,就是真正去找到卓有成效的方式,你会发现这句话真的非常奏效,这是一个非常纯粹的宗旨。你如果去践行这一点,然后去手脚吧”。芒格认为,“看看什么是卓有成效的。

题目二十二:对麾下庞大安全业务的估值是多少?

巴菲特:“我们认为,那么你就必需拥有那么多的资本贮备,如果你准备支付你的赔偿金,对伯克希尔来说更有价值。我们对这项业务的估值非常高。安全行业具有必定的讽刺意味。如果你有多元化的物业和意外灾害安全业务,它(安全业务)对我们来说更有价值。

如果你真的遇到最坏的情况,因为该公司拥有大批与自然灾害有关的资产。伯克希尔不必要从他人那里购买再安全,伯克希尔是承保安全业务的全体形式,就不可能真的避开这种风险。再安全根本无法覆盖它。这意味着。

题目二十三:为什么继续投资卡夫亨氏?

卡夫亨氏其实赚的钱非常可观,也许这日的价钱已被分配到消费者的身上了,有时是非常穷苦的,并不是一再会有一样的趋势的改变。 讲到这日能赚的成本跟它的价钱,但这些产品也都被很多家庭或是商业上运用。当然一些趋势全部都是在实行改变,六七年前他们也是赚钱的公司。

题目二十四:怎么看苹果公司?

巴菲特表示,最后一个放弃的东西才是苹果。借此来说明苹果是很受接待的消费者品牌,他的家人最心爱苹果设备,而且苹果自身是很好的业务。芒格补充道,能够增加伯克希尔的持股价值,未来预计将破耗 1000 亿美元来回购股票,希望更利益一点就能买到更多。巴菲特也支持苹果的股票回购计划,但不好的一点是苹果股价太贵了,很满意苹果是伯克希尔的最大科技股持仓。

伯克希尔副董事长查理·芒格表示,“我们感到很羞惭。”柏克夏董事长沃伦·巴菲特则表示,对于没买谷歌,因为杰夫·贝索斯是一个“奇迹工作者”。但他觉得不购买谷歌的股票是一个很大的舛讹。芒格说,他对自己没有预测到亚马逊公司的兴起并没有不安,该公司投资于苹果公司所得到成本可能弥补错过其它科技巨头的影响。查理·芒格芒格说。

题目二十五:BNSF和联合安然平静洋的事迹有什么不同?

巴菲特:对角逐对手联合安然平静洋实行了很多关心,会当机立断做。BNSF是我们很好的资产,他们裁员很多。我们还会继续观察他们有什么改善。如果要做改变,比我们往日几年做的更好,看他们哪些地方做的更好。我们在市场定位上并没有什么劣势。联合安然平静洋在经营上更有效率。

题目二十六:人生中最重要的是什么?

巴菲特表示,巴菲特再一次强调了生在美国很庆幸,最重要的是做自己想做的事情。同时,也有足够的金钱做自己想做的事情。他和芒格能够做不受肉体朽迈水平限制的工作非常庆幸。芒格也认为,也是最重要的。他非常庆幸能够在生活中管制自己的时间,但是时间和爱是用金钱买不到的,首先他希望自己和芒格能够活更久。

题目二十七:伯克希尔为什么不能告知每年的资产组合阐扬?

巴菲特称,为什么我们会持有哪些股票。我们 2000 亿资产组合中,能够纯粹实行估计。我们每个季度都会公布持仓。有些信息是自营投资信息。我们这个行业并不必要向人说明注解,能够看看前 10 大持仓。

题目二十八:波音事宜能否会增加对伯克希尔旗下FlightSafety的需求?

巴菲特:没有。FlightSafety主要培训公司飞行员。

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